過去一周，國際動力煤市場呈現(xiàn)區(qū)域分化走勢。受哥倫比亞煤炭出口下降預(yù)期支撐，歐洲市場受供應(yīng)收緊，動力煤價格再度上漲。亞洲市場則因中國和印度庫存高位，需求低迷，但印尼開齋節(jié)假期部分支撐市場挺價情緒，低卡煤價格較前一周小幅下跌。
供應(yīng)端擾動頻發(fā)，南非鐵路罷工風(fēng)險未消，南非高卡煤價格小幅回升;澳大利亞一煤礦因事故暫停生產(chǎn)，但對動力煤市場影響有限，澳動力煤價格暫穩(wěn)。整體來看，國際動力煤市場暫時呈現(xiàn)“歐洲強亞洲弱”的格局，后續(xù)需關(guān)注印尼供應(yīng)恢復(fù)及印度補庫動向。
—— 供應(yīng)端 ——
| 印尼
過去一周，印尼煤炭市場整體維持弱穩(wěn)，外礦正值開齋節(jié)假期，生產(chǎn)和供應(yīng)放緩，但在價格優(yōu)勢收窄和出貨壓力增加之下，印尼煤離岸報價松動下行。
上周晚些時候，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價報50美元/噸左右，部分品質(zhì)較差貨盤報50美元/噸以下，印尼南加里曼丹至華南港巴拿馬型船運費7美元/噸左右。
截至4月3日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為49美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸，較上月同期下降0.3美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為69.5美元/噸，較前一周下降3.2美元/噸，較上月同期下降2.6美元/噸。
印尼開齋節(jié)期間，印尼煤礦生產(chǎn)和物流運輸受到影響，市場上報盤明顯減少，市場看空情緒較濃，疊加內(nèi)貿(mào)市場暫無利好支撐，后期進口煤價格或仍有下跌預(yù)期。節(jié)后印尼煤礦生產(chǎn)有望逐步恢復(fù)，供應(yīng)集中釋放，可能導(dǎo)致供應(yīng)壓力加大，對價格形成進一步壓制。同時，印度電廠煤炭庫存充足，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄高位，對印尼煤的詢貨意愿低迷。
據(jù)市場消息，為應(yīng)對市場參與者對出口合同中使用印尼HBA參考價的不滿，印尼政府近日放寬了要求，允許暫時使用固定價格交易或使用獨立機構(gòu)報價。
| 俄羅斯
俄羅斯煤炭通過遠東港口向中國、印度出口，但受限于支付結(jié)算方式和物流瓶頸，實際成交量有限。上周，俄羅斯動力煤離岸價較前一周小幅下跌。
截至4月3日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為63美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降3.0美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價72.5美元/噸，較前一周下降1.0美元/噸，較前一月下降3.5美元/噸。
受制于制裁以及出口不暢等因素，近一年多來俄羅斯煤炭行業(yè)遭遇了利潤暴跌和破產(chǎn)潮，面臨著前所未有的危機。據(jù)悉，俄羅斯正在與中國就取消煤炭進口關(guān)稅進行談判。
| 澳大利亞
上周，澳大利亞高卡煤價格較前一周基本持穩(wěn)，維持在98美元/噸附近。截至4月4日，紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ簝r格為97.8美元/噸，較之前一周上漲2.8美元/噸，較上月同期下跌0.3美元/噸。
盡管印尼煤供應(yīng)以及出口定價的不確定性為澳煤市場帶來一定優(yōu)勢，但亞太地區(qū)對澳大利亞中卡煤詢貨表現(xiàn)疲軟，煤價上漲動力不足。當(dāng)前，澳大利亞動力煤市場基本面整體持穩(wěn)，多數(shù)出口商仍在等待中國買家需求回升。
| 南非
上周，歐洲市場走強部分支撐了南非動力煤市場，南非6000大卡動力煤價格較前一周整體持穩(wěn)。截至4月4日，南非理查茲灣動力煤離岸價為85.5美元/噸，較前一周持平，較前一月下降5.5美元/噸。
由于印度國內(nèi)庫存高位，詢貨需求有限，南非中卡煤價格繼續(xù)承壓下行。不過，隨著鋼鐵價格上漲，印度海綿鐵生產(chǎn)商需求有所改善。
南非鐵路運營商南非國家貨運公司(Transnet)已與南非運輸和聯(lián)合工人工會就加薪達成協(xié)議，但由于與主要工會聯(lián)合國家運輸工會(UNTU)之間的爭端仍持續(xù)，因而罷工可能性仍存在。
—— 需求端 ——
| 中國
過去一周，受買家采購活動疲軟、港口庫存高企以及氣溫持續(xù)回升影響，中國進口動力煤市場下行壓力持續(xù)。由于進口煤較內(nèi)貿(mào)煤價格優(yōu)勢不斷收窄，部分煤種延續(xù)倒掛，抑制了終端電廠對進口煤的詢貨意愿，貿(mào)易商投標(biāo)價維持低位水平。
據(jù)市場參與者表示，截至上周晚些時候，貿(mào)易商對3800大卡煤最低投標(biāo)價為艙底含稅458元/噸，僅相當(dāng)于巴拿馬型煤離岸價48.5美元/噸。
截至4月3日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為56.8美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為76美元/噸，較前一周下降3美元/噸;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為83.8美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸。
當(dāng)前，國內(nèi)沿海電廠庫存高位，加之長協(xié)煤兌現(xiàn)良好和前期進口煤陸續(xù)到港，電廠招標(biāo)積極性不高，對于成本偏高的進口煤詢貨意愿不足。數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，沿海六大電廠合計庫存1347.7萬噸，較前一周增加5.2萬噸，較上年同期增長2.3%，存煤可用天數(shù)達18天。為促進出貨，部分貿(mào)易商壓低報價。
現(xiàn)階段，國內(nèi)用煤淡季特征明顯，部分電廠機組進入檢修期，整體負(fù)荷偏低;疊加長協(xié)煤兌現(xiàn)良好和前期進口煤陸續(xù)到港，沿海電廠庫存水平充足，終端電廠對進口煤價接受度持續(xù)減弱，貿(mào)易商投標(biāo)價偏低，繼續(xù)空投動力不足。
| 印度
上周，印度動力煤市場維穩(wěn)運行，印尼煤到岸價較前一周持穩(wěn)，電廠煤炭庫存充足。截至4月2日，印度電廠煤炭庫存為5802萬噸，存煤可用天數(shù)約20天。
不過，市場參與者對個別存煤處于臨界值的電廠的庫存水平表示擔(dān)憂。目前，印度12家國內(nèi)煤電廠、7家進口煤電廠庫存接近臨界水平，如果未來幾周庫存繼續(xù)消耗，可能會影響電力供應(yīng)的連續(xù)性，從而帶動詢貨需求。
| 歐洲
過去一周，由于哥倫比亞、美國等國煤炭供應(yīng)量減少，歐洲動力煤市場得到支撐。截至上周晚些時候，歐洲ARA三港6000大卡動力煤到岸價再次突破100美元/噸，達到103元美元/噸以上，創(chuàng)9周以來新高。
歐洲燃煤發(fā)電量雖環(huán)比增長16%，但太陽能和風(fēng)電發(fā)電量回升抑制了煤炭消費。同時，歐洲ARA三港煤炭庫存持穩(wěn)，上周晚些時候庫存量維持在362萬噸。不過，歐洲天然氣儲備徘徊在34%的低位，也對市場帶來潛在支撐。
上周，歐洲天然氣價格先升后降。截至4月4日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣4月期貨收于36.401歐元/兆瓦時，較前一周的40.815歐元/兆瓦時下降10.8%。
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