國家統計局6月27日發布2025年1—5月份工業企業利潤數據，受多重因素影響，1—5月中國規模以上工業企業實現利潤總額2.72萬億元，同比有所下降，但工業企業毛利潤、營業收入保持增長。此外，2025年以來全國實施的“兩新”政策也對制造業投資具有帶動作用。

裝備制造業利潤增長7.2%

國家統計局發布的數據顯示，1—5月，中國規上工業企業實現利潤總額27204.3億元，同比下降1.1%。其中國有控股企業實現利潤總額8709.5億元，同比下降7.4%;股份制企業實現利潤總額20170.7億元，下降1.5%;外商及港澳臺投資企業實現利潤總額6856.8億元，增長0.3%;私營企業實現利潤總額7592.5億元，增長3.4%。

國家統計局工業司統計師解讀統計數據稱，規上工業企業利潤總額同比下降受多重因素影響。具體來看，1—5月，中國規上工業企業實現利潤總額27204.3億元，比1—4月增加6034.1億元，但是受有效需求不足、工業品價格下降及短期因素波動等多重因素影響，同比下降1.1%。從利潤構成看，投資收益等短期因素的上年同期基數較高，下拉1—5月規上工業企業利潤增速1.7個百分點。

雖然規上工業企業利潤有所下降，但工業企業毛利潤、營收保持增長，從營業收入扣減營業成本計算的毛利潤角度看，1—5月規上工業企業毛利潤同比增長1.1%，拉動全部規上工業企業利潤增長3.0個百分點。從營業收入看，1—5月，規上工業企業營業收入同比增長2.7%，工業企業營收持續保持增長態勢，為企業下階段盈利恢復創造有利條件。

同時，中國工業經濟轉型升級持續推進，裝備制造業效益保持較高水平，1—5月，裝備制造業利潤同比增長7.2%，拉動全部規上工業利潤增長2.4個百分點，對規上工業利潤支撐作用突出。從行業看，裝備制造業的8個行業中，有7個行業利潤實現增長，其中，電子、電氣機械、通用設備等行業利潤增長超過兩位數，增速分別達11.9%、11.6%、10.6%。

尤其值得注意的是，1—5月，中國航天、航空、航海等“三航”產業快速發展，帶動鐵路船舶航空航天行業利潤同比增長56.0%。其中，在國產大飛機成功商業運營兩周年、載人月球探測工程登月階段任務啟動以及商業航天企業不斷取得新成果推動下，飛機制造、航天器及運載火箭制造等行業利潤分別增長120.7%、28.6%，同時帶動航空航天相關設備制造行業利潤增長68.1%。在海洋經濟大力發展背景下，船舶及相關裝置制造行業利潤增長85.0%，其中金屬船舶制造利潤增長111.8%，相關的船用配套設備制造、海洋工程裝備制造利潤分別增長63.2%、15.4%。

“兩新”政策效應持續顯現

2025年以來，中國加力擴圍實施“兩新”(大規模設備更新和消費品以舊換新)，有效激發內需潛力，促進產業轉型升級。1—5月，各地區各有關部門加大力度推動“兩新”政策落地實施，有效釋放內需活力。大規模設備更新政策的持續發力正為制造業投資注入強勁動力。同時，隨著穩步推進制造業高端化、智能化、綠色化發展，加快制造業技術改造升級，新質生產力的發展也將繼續帶動制造業投資。

統計數據顯示，在大規模設備更新相關政策帶動下，通用設備、專用設備行業利潤同比分別增長10.6%、7.1%，合計拉動規上工業利潤增長0.6個百分點。其中，電子和電工機械專用設備制造、通用零部件制造、采礦冶金建筑專用設備制造、金屬加工機械制造等行業利潤快速增長，增速分別為39.3%、26.7%、14.5%、11.3%。另有統計數據顯示，前5個月制造業投資同比增長8.5%，增速高于全國固定資產投資(不含農戶，下同)4.8個百分點。前5個月設備工器具購置投資同比增長17.3%，拉動全國固定資產投資增長2.3個百分點，對全國固定資產投資增長的貢獻率達到63.6%。

消費品以舊換新政策加力擴圍效果同樣明顯，智能消費設備制造、其他家用電力器具制造、家用廚房電器具制造等行業利潤分別增長101.5%、31.2%、20.7%。商務部發布的數據顯示，截至5月31日，2025年消費品以舊換新5大品類合計帶動銷售額1.1萬億元，發放直達消費者的補貼約1.75億份。汽車以舊換新補貼申請量達412萬份;4986.3萬名消費者購買12大類家電產品7761.8萬臺;5352.9萬名消費者購買手機等數碼產品5662.9萬件;電動自行車以舊換新650萬輛;家裝廚衛“煥新”5762.6萬單。