近期煤市波動加劇，價格持續走弱，產地降價、港口累庫、競拍流標、電廠下調、進口沖擊等利空消息疊加。陜北、內蒙等地煤礦價接連下調，部分主產礦單日降幅達數十元至上百元，12月1日18:00起，神華巴圖塔外購煤再降3-7元，黃驊港下水煤也跟降3-11元(點擊查看神華價格表)。年底“煤價要崩” 的擔憂在行業內蔓延，市場情緒從“搶購”迅速回落。面對不確定性，結合12月最新行情核心數據，以下三大關鍵信號揭示市場真相，貿易商需重點關注!

一、短期內煤礦“跳水式”降價頻繁

晉陜蒙多地煤礦為年底回籠資金連續下調出廠價，局部出現單日降75元、周內多次降價的情況。若這種降價由“點到面”蔓延，表明庫存與現金流壓力正在傳導到產地，后續仍有下探風險。其實11月13日我們就發文提醒“90%煤礦都參與降價大甩賣，這波降價太狠!”，大家可以溫故而知新。

12月2日陜西部分煤礦降價消息

二、終端庫存與需求顯著回升或疲軟

沿海電廠、鋼廠和建材廠日耗雖有季節性爬升，但提升緩慢，庫存相對充裕，補庫需求有限，對市場煤采購意愿低迷。非電行業更顯疲軟，鋼鐵行業鐵水產量環比下降1.59萬噸，水泥開工率小幅下滑，化工耗煤僅維持剛需，下游支撐力度不足。供需失衡導致北方港口庫存持續累積，貿易商出貨壓力增大，報價逐步松動，市場交投氛圍冷清。

12月1日山西煉焦煤競拍情況統計

三、進口煤與運費對價差擠壓加劇

進口煤價從上周末開始回落、到港增多以及海運運價從高位回落，會給國內高價現貨形成替代壓力。若進口與長協貨源充分供應，短期內國內現貨難以維持高位。蒙煤年末沖量明顯，甘其毛都口岸日均通關車數達1345輛，蒙5# 原煤報價從1180元/噸跌至近1000元，降幅顯著。澳煤、俄煤進口同步激增，10月以來累計進口近百萬噸，12月中下旬將集中到貨。

不過，煤炭寶認為，雖然近期運費也同步大幅下調，但當前煤價 “崩盤” 概率較低。年底安全監管趨嚴可能導致部分煤礦減產，且極端寒冷天氣仍有可能觸發階段性需求提振。市場不是單靠情緒炒作就能走遠的戲碼，真正的支撐來自供需與庫存走向。當你看到以上3個信號，就該提高警惕，及時調整策略，多渠道比價并適時采購，千萬別成為高位“接盤俠”。

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