匯金系券商大整合邁出第一步!

11月19日晚間，中金公司、東興證券、信達證券發布《關于籌劃重大資產重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券和信達證券全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達證券。

這意味著，中央匯金旗下券商將減至6家，分別是中金公司、中國銀河證券、中信建投、申萬宏源、光大證券以及長城國瑞證券。

三家券商明日起停牌

中金公司公告稱，公司A股股票將于2025年11月20日(星期四)開市時起開始停牌。本次重組涉及到A+H股兩地上市公司同時吸收合并兩家A股上市公司，涉及事項較多、流程較為復雜，根據上海證券交易所的相關規定，預計停牌時間不超過25個交易日。

信達證券、東興證券亦公告稱，公司A股股票將于2025年11月20日(星期四)開市時起開始停牌，預計停牌時間不超過25個交易日。

又一家萬億元級券商誕生

截至三季度末，中金公司總資產為7649.41億元，信達證券總資產為1282.51億元，東興證券總資產為1163.91億元。合并后，新券商的總資產將達到10095.83億元。

這意味著，總資產在萬億元級以上的券商將增至4家，前三家分別是中信證券、國泰海通證券和華泰證券。

值得注意的是，截至2024年末，東興證券設有92家分支機構，信達證券設有104家分支機構，分別深耕福建和遼寧區域，與中金財富在區域上形成有力互補。初步統計顯示，本次合并后，三家券商營業部合計數量將位居行業第三。

業內人士認為，中金公司的業務優勢和特色與另兩家證券公司形成天然互補。東興證券和信達證券在網絡、客戶及資本金資源的深厚積累將與中金公司的綜合投行、專業投資、跨境交易服務、財富管理等專業能力形成互補，有助于合并后中金公司加強客戶資源的綜合服務轉化，為更廣泛的客戶提供全方位的優質綜合金融服務，實現多維度協同價值。

此外，換股后借助兩家資管公司股東在不良資產處置領域的專業能力，中金公司可進一步深化債務重組、風險化解、產業投行等方面的服務能力，在“投資銀行+資產管理+財富管理”三大領域的競爭力將顯著增強，向“一流投資銀行”的目標更進一步。

規模效應+業務協同

未來業績可期

分析人士表示，合并后，中金公司在證券行業競爭格局中將進一步鞏固頭部優勢，迎來“規模效應+業務協同”的多重業績增長動力，推動營收結構持續優化，盈利能力穩步提升。

從最新的三季報來看，近年開展業內并購的五家券商業績普遍增長。國泰海通、國聯民生兩家“強強聯手”的證券公司，收入、歸屬凈利潤均增長超100%。

今年年初完成并表的國聯民生，前三季度歸母凈利潤同比大漲345.3%;而今年8月完成并表萬和證券的國信證券，三季度營收和歸母凈利潤分別同比大漲101.11%和116.65%。

此外，西部證券、浙商證券也即將完成并表，整合效果將在2025年年報中揭曉。明年，合并后的中金公司業績同樣值得期待。

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